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雅高2018年上半年营收为14.59亿欧元，同比增长8.0%;出售AccorInvest部分股权后，净利润达21.79亿欧元。 雅高酒店集团主席兼首席执行官塞巴斯蒂安·巴赞(Sébastien Bazin)表示： 2018年上半年，雅高酒店集团继续推进业务模式的深度转型——出售了AccorInvest的大部分股权，在澳大利亚收购了Mantra集团，在南非收购了曼缇斯集团，在法国收购了Gekko。今年下半年，中东的瑞享、南美的Atton和美国的sbe将加入集团网络，这有助于进一步巩固我们的市场份额，为客人扩大选择范围。得益于良好的经营业绩，集团在2018年上半年取得了卓越成果，新增20,000间客房，有机增长速度创下历史新高。目前，雅高在全球运营超过4,500家酒店、650,000间客房，其中绝大多数位于欧洲之外的地区。凭借坚实的在建业务网络，集团将在强有力的前景预期下，稳步实现中期目标。 2018年上半年，雅高酒店集团在大多数关键市场都获得了稳健的业务水平。2018年上半年，雅高酒店集团共开设45,150间客房(301家酒店)，其中19,757间客房来自有机增长，25,393间源自收购Mantra和曼缇斯，截至2018年6月30日，集团共运营652,939间客房(4,530家酒店)，在建客房167,000间(酒店959家)，其中79%位于新兴市场。 收入稳健增长 上半年合并收入达到14.59亿欧元，与2017年上半年相比，同比增长8.0%，报告增长3.0%。 （点击图片查看大图） 本期报表收入反映出： 合并范围(收购和处置)的变化贡献了4,200万欧元(+3.0%)的收入，这得益于收购了VeryChic、Availpro、Mantra、曼缇斯、Gekko、ResDiary和Adoria。 汇率变动导致收入减少1.13亿欧元(8%)，主要包括美元(-6,320万欧元)、澳元(-1,760万欧元)、巴西雷亚尔(-1,530万欧元)以及土耳其里拉(-410万欧元)。 在健康增长和快速发展的态势下，HotelServices实现89亿欧元营业额，按固定汇率计算，增长10.3%，营收为12.05亿欧元，同比增长6.8%。 HotelServices管理与特许经营(M&F)营收为4.33亿欧元，同比增长6.8%，表明集团大多数关键市场均呈健康增长态势。 HotelServices M&F各地区的营收 （点击图片查看大图） 稳健的业务水平拉动了亚太地区(+10.0%)、北美、中美和加勒比地区(+15.9%)、南美(+9.0%)和欧洲(+4.2%)的营收增长，中东和非洲地区则因海湾地区的影响而略有下滑(-0.2%)。 HotelServices的平均每间客房营收(RevPAR)整体增长5.1%，所有细分市场均有提升：中端(+5.4%)、经济型(+5.2%)和奢华/高端型(+4.6%)。 在欧洲，得益于更高的平均房价，平均每间客房营收增长5.4%，M&F营收亦同比增长4.2%。 在巴黎强劲增长(+9.5%)的助力下，法国平均每间客房营收增长5.6%。由于外国游客的大量涌入，巴黎实现了最佳入住率(+3.3%)，房价则有所上涨(+4.6%)。 在各地区增长(+2.1%)的推动下，英国平均每间客房营收保持了适度增长，为1.3%。自今年前三个月平均每间客房营收略有下滑后，第二季度反弹回升。 2018年上半年，德国的平均每间客房营收增长1.5%，主要得益于六月份的贸易展，特别是国际冶金展(METEC)和世界化学工程展览会(ACHEMA)。 2018年上半年，东欧地区平均每间客房营收延续积极增长态势，总体增长6.2%。 亚太地区表现优异，平均每间客房营收增长5.0%，M&F营收增长10.0%。 中东和非洲地区的平均每间客房营收略微下滑0.3%，M&F营收基本稳定(-0.2%)。 北美、中美和加勒比地区的M&F营收激增15.9%。该地区的平均每间客房营收(+4.8%)表明，加拿大的市场表现稳健(+7.5%)，休闲和商务市场业务增长强劲。 最后，南美地区营收持续增加，平均每间客房营收增长11.5%。尽管五月份的大罢工导致巴西整个国家陷入瘫痪，里约的社会经济环境持续萎靡不振，而奥运会的举办又使得这里产能过剩，但这一业绩增长依然来源于巴西市场。 2018年上半年，有机发展再创新高。排除收购因素，雅高酒店集团在此期间内新开设135家酒店，共计19,757间客房。截至6月30日，在建酒店达959家，客房达167,000间，较第一季度末有大幅增长(157,000间客房)，未来发展依然前景良好。 业主服务营收，包括销售、市场营销、分销和忠诚计划业务、共享服务以及酒店人工成本的付还，总计为7.73亿欧元，2017年6月底为7.88亿欧元。 新业务(New Business)如今还包括：Gekko为商务旅客提供的酒店预订解决方案、ResDiary提供的餐厅预订和桌号管理服务，以及Adoria针对企业和餐饮领域推出的管理解决方案。 2018年上半年，新业务营收同比增长7.1%，报告增长61.5%，营收达7,000万欧元，去年同期为4,300万欧元。 酒店资产(Hotel Assets)营收同比增长8.6%，达到3.89亿欧元。其中，欧洲营收占比为54%，亚太地区(时间共享、分契式所有权、Accor+)占比为25%，南美占比为16%，其平均每间客房营收同比增长10.6%。 截至2018年6月30日，该业务领域包括酒店229家，客房41,890间。 净利润实现强劲增长 （点击图片查看大图） 合并EBITDA实现增长 2018年上半年，合并EBITDA达到2.91亿欧元，同比增长4.2%，与2017年上半年相比，报告下降3.2%。汇率变动导致利润减少1,900万欧元。 EBITDA利润率为20.0%，略微下降1.3个百分点。 （点击图片查看大图） 2018年上半年，HotelServices的EBITDA同比增长6.7%，达到3.12亿欧元，去年同期为3.11亿欧元。 各业务EBITDA （点击图片查看大图） HotelServices的EBITDA利润率增加0.4个百分点，达到25.9%，去年同期为25.5%。 HotelServices各业务EBITDA （点击图片查看大图） 2018年上半年，HotelServices M&F的报告EBITDA为3.07亿欧元，同比增长7.4%，去年同期为3.03亿欧元。HotelServices M&F的EBITDA利润率增长0.8个百分点，达到70.9%，去年同期为70.1%。 HotelServices M&F各地区的EBITDA （点击图片查看大图） 与各地区的健康业务水平相对应，HotelServicesM&F业务在所有市场的EBITDA增长均十分强劲。 欧洲(+5.5%)得益于积极的营收增长态势。 亚太地区(+6.4%)虽然比较基础较高，在中国还需承担非经常性成本，但增长势头依然良好。 中东和非洲地区(+12.7%)得益于可疑债务准备金的回拨。 在北美、中美和加勒比地区(+12.6%)，稳健的业务水平推高了激励费用。 南美(+9.9%)得益于除里约之外巴西其他地区的强劲复苏势头。 新业务EBITDA 新业务EBITDA为负1,500万欧元，报告EBITDA保持稳定，同比下降53.7%。 这一下降的主要原因在于onefinestay和John Paul，其整体收入增长严重依赖于雅高酒店集团的协同效应和扩张计划，而二者并未达到预期目标。在上述因素与增量式发展成本的共同影响之下，导致现有业绩出现了负面剪刀效应。 考虑到这些因素，集团在2018年6月30日提出减值准备，总额为2.46亿欧元。 然而，集团依然坚信，服务式公寓和礼宾服务在集团的生态系统中仍有巨大发展潜力。 酒店资产EBITDA 2018年上半年，酒店资产的EBITDA略有增长，达到5,400万欧元，去年同期为5,300万欧元。EBITDA利润率达到13.9%。 经常性现金流量创新高，财务状况稳健 2018年上半年，运营活动资金下降至2.35亿欧元，去年同期为2.52亿欧元。 经常性投资包括HotelServices的数字和IT投资，以及主要与奥比斯酒店相关的资产维护和开发投资，总额为6,000万欧元，2017年为6,600万欧元。 营运资金需求(包括合同中的资产和负债变化)上升至2,200万欧元。在此背景之下，经常性现金流量增长至1.96亿欧元，2017年上半年为1.22亿欧元。 得益于2018年上半年负债净额的减少，截至2018年6月30日的净现金头寸达到9.85亿欧元。这一变化反映出了9.49亿欧元的净获得以及3.17亿欧元的股东分红，而出售AccorInvest 57.8%的股权所获得的46亿欧元现金已完全抵消了这一数字。 截至2018年6月30日，平均债务成本率约为2%。 2018年7月2日，雅高酒店集团新签订了一项价值12亿欧元的循环信用贷款，其保证金与集团的环境、社会和治理(ESG)绩效相关。 此外，在2月27日已宣布，继签订出售AccorInvest大多数股权的协议之后，集团已决定将尽快实施价值高达13.5亿欧元的股份回购计划。 2018年全年EBITDA目标 考虑到以下因素： 上半年所有市场营业额均呈现稳健增长; 全年客房有机增长数量超过42,000间; 2018年新业务增长速度放缓，同时以达到收支平衡作为2019年目标; 宣布下半年收购行动(瑞享和Atton)的积极影响; 集团预测2018年全年EBITDA为6.9亿欧元至7.2亿欧元之间。 法国航空-荷兰皇家航空集团 2018年6月3日，为了扩大在旅游业领域的服务范围，雅高酒店集团表示其正在考虑与法荷航集团建立战略合作关系。还可能考虑与法国和其他欧洲国家的投资者一同收购法荷航集团的少数股份。 集团相信，加强酒店与航空公司之间的合作能够创造巨大的价值。然而，考虑到目前尚不具备收购法荷航集团少数股份的条件，雅高酒店集团决定不采取进一步行动。 2018年上半年的大事件 AccorInvest 出售AccorInvest 57.8%股份，收购方为沙特阿拉伯公共投资基金(PIF)和新加坡政府投资公司(GIC)两家主权财富基金，科勒尼北星公司(Colony NorthStar)、法国农业信贷银行(Crédit Agricole Assurances)和东方汇理资产管理公司(Amundi)三家机构投资者，以及其他个人投资者。 HotelServices 签署战略协议，收购南非酒店与旅游企业集团曼缇斯50%的股份。 与携程公司签署谅解备忘录，旨在为中国旅客提供最佳体验。 与瑞享控股公司和沙特阿拉伯王国控股公司签署协议，以4.82亿欧元收购瑞享酒店及度假村。 与Algeciras公司以及Atton酒店集团的股东签署协议，收购Atton酒店集团。 以8.3亿欧元收购Mantra集团。 与在经济型酒店领域领先的法国独立酒店管理公司Dalmata Hospitality建立战略合作关系。 与sbe娱乐集团签署意向书，并就收购该公司50%的股份一事展开排他性协商。 新业务 收购领先的餐厅预订和桌号管理平台ResDiary。 收购SaaS平台Adoria，该平台致力于优化餐饮供应管理。 2018年上半年之后的大事件 与由15家银行组成的财团签署协议，达成了一笔价值12亿欧元的新循环信用贷款，其保证金的计算将考虑集团的环境、社会和治理(ESG)绩效。 雅高酒店集团和卡塔拉酒店集团共同成立了一支投资额超过10亿美元的基金，用于投资撒哈拉以南非洲国家的酒店业。 2018年7月25日，雅高酒店集团收到来自科勒尼北星公司(Colony NorthStar)的契约出价，以2.5亿欧元收购AccorInvest另外7%的股份。若获得AccorInvest董事会批准，完成此次交易后，雅高酒店集团将保有AccorInvest的35.2%股份。 |
